流動比率

流動比率這類指標是用來衡量公司有多少現(xiàn)金或約當現(xiàn)金（cash-equivalent）可供償債。流動比率是以短期資產(chǎn)（現(xiàn)金、存貨、借方科目）除以短期負債（貸方科目、稅負、遞延股利）；速動比率則是由短期資產(chǎn)中減去存貨，再除以短期負債。 雖然許多銀行與一些經(jīng)理人都喜歡使用流動或速動比率，但這些指標卻有誤導之嫌。要知道銀行關心的，是公司一旦破產(chǎn)，能有足夠的可變現(xiàn)資產(chǎn)來償還借款。但公司越是謹遵銀行的指導原則，就越有可能面臨流動性危機，甚至走上破產(chǎn)之途。這是因為比較高（也就是銀行認為「比較好」）的流動比率，其實意味著應收帳款與存貨水平高，而應付帳款水平低；這與健全的流動資金實務，是完全抵觸的。 換一種情況，假設你決定流動資金的水準時，主要的量尺是速動比率，同時，也在追求這一指標極大化的原則下，謹慎管理公司的營運。速動比率并不鼓勵高水準的存貨，但它也和流動比率一樣，容易鼓勵企業(yè)不分對象地提高應收帳款的水準。一旦信用開始緊縮，公司的現(xiàn)金很快就會漸漸枯竭。因此精通財務結構與杠桿的專家，往往會把流動與速動比率擱置在一旁，集中心力在現(xiàn)金流動的創(chuàng)造，以此作為評量短期流動性的適當指標。